融資租賃是PPP項目重要融資方式之一。

　　雖然當前PPP項目大(dà)行其道，但融資難題或成爲其攔路虎。PPP項目融資方式可(kě)分(fēn)爲股權和(hé)債權融資，可(kě)涉及19類大(dà)的(de)融資渠道36種具體融資方法，複雜(zá)且多(duō)樣。因爲PPP項目多(duō)爲長(cháng)期合同，需要匹配穩定的(de)中長(cháng)期資金，以規避項目建設及運營中現金流的(de)管理(lǐ)風險，而融資租賃模式與此需求則非常契合，對(duì)于供氣、供水(shuǐ)、供電、收費公路、旅遊景區(qū)等既有現金流，又有固定資産的(de)PPP項目尤爲适用(yòng)。因此融資租賃将是PPP項目重要融資方式之一。

　　融資租賃是集融資與融物(wù)、貿易與技術更新于一體，本質上是采取融物(wù)的(de)方式達到融資的(de)目的(de)，适用(yòng)于基礎設施領域等大(dà)型、長(cháng)期的(de)PPP項目。融資租賃主要模式包括直接融資租賃、設備融資租賃和(hé)售後租回。

　　直接融資租賃中(或設備融資租賃)，租賃公司出資購(gòu)買設備或不動産，出租給項目公司使用(yòng)。在租賃期内，設備的(de)所有權屬于租賃公司所有，項目公司擁有設備的(de)使用(yòng)權和(hé)收益權，分(fēn)期向租賃公司支付租金。這(zhè)種模式可(kě)以解決購(gòu)置成本較高(gāo)的(de)大(dà)型設備或不動産的(de)融資難題，緩解項目初期基建資金壓力。

　　售後回租中，項目公司将自有設備或不動産出售給租賃公司，再租回使用(yòng)，起到盤活大(dà)存量資産、改善财務狀況的(de)效果。

　　上述模式相比銀行信貸等其它融資方式，融資租賃明(míng)顯具有限制少、手續簡便、方式靈活、能夠調節稅收、改善财務狀況、資金使用(yòng)期限長(cháng)、承租企業償債壓力小、減少承租企業直接購(gòu)買設備的(de)中間環節和(hé)費用(yòng)等優勢;且通(tōng)過“融資租賃”，不僅可(kě)以融到寶貴資金，更重要的(de)作用(yòng)在于可(kě)以實現企業資産擴張、經營結構調整、盤活存量資産，并實現經營機制轉換、管理(lǐ)升級，達到資本的(de)最大(dà)增值的(de)目的(de)。所以對(duì)于包括供氣、供水(shuǐ)、供電、收費公路、旅遊景區(qū)等既有現金流，又有固定資産的(de)PPP項目通(tōng)過融資租賃解決資金問題非常适用(yòng)。

　　據統計，目前PPP項目庫共入庫15966個(gè)項目，項目總投資15.9萬億元，涉及能源、交通(tōng)運輸、水(shuǐ)利、環境保護、農業、林(lín)業、重大(dà)市政工程等領域，所以，融資租賃業務介入PPP發展正當其時(shí)，融資租賃公司也(yě)應該在PPP大(dà)潮中扮演重要角色，積極更好地參與到公共服務領域，搶占基礎設施PPP模式的(de)商機。

　　事實上，作爲PPP項目融資的(de)新選擇，融資租賃的(de)業務模式也(yě)順應了(le)中央大(dà)力推廣PPP模式的(de)政策号召，有利于地方政府盤活存量資産，減輕地方政府債務負擔。國務院辦公廳《關于加快(kuài)融資租賃業發展的(de)指導意見》(國辦發〔2015〕68号)，對(duì)融資租賃業提出了(le)總體發展意見，明(míng)确提出“加大(dà)各級人(rén)民政府在公共服務、基礎設施建設和(hé)運營中購(gòu)買金融租賃服務”，爲融資租賃業務介入PPP項目提供了(le)政策支持。

　　PPP項目中要用(yòng)活、用(yòng)好融資租賃

　　客觀上講，目前在我國，将融資租賃運用(yòng)在PPP項目中的(de)實踐還(hái)不多(duō)，這(zhè)一模式仍處于探索階段，因此一方面需要PPP項目積極引入融資租賃模式，用(yòng)活、用(yòng)好融資租賃方式;另一方面，融資租賃公司也(yě)要有創新精神，積極參與到PPP項目中。

　　一是PPP項目要把握好引入模式。

　　即PPP項目要根據項目融資的(de)要求，去選擇直接融資租賃、設備融資租賃或售後租回的(de)融資租賃模式。

　　二是運用(yòng)好介入形式。

　　融資租賃公司介入PPP項目可(kě)以“傳統介入”，也(yě)可(kě)以“深度介入”。

　　“傳統介入”，是指融資租賃公司作爲資金提供者參與PPP項目融資。這(zhè)種方式主要在PPP項目的(de)建設階段，業務模式爲“直接租賃”，期限爲3—5年。也(yě)可(kě)以采取爲“售後回租”。

　　“深度介入” 是指融資租賃公司作爲社會資本方直接投資PPP項目的(de)方式，實質是一種投資行爲，即融資租賃公司作爲社會資本或其一方，向SPV公司投資，并在PPP項目的(de)建造、運營中全程參與，目的(de)是獲取長(cháng)期穩定的(de)收益。

　　三是掌握好營運方法。

　　比如，政府采用(yòng)融資租賃模式時(shí)，應該先成立一家SPV公司。在PPP項目開始之前，SPV公司先與社會資本(例如融資租賃公司)簽訂相關合同，此時(shí)，SPV公司相當于承租人(rén)，社會資本相當于出租人(rén)。根據PPP模式的(de)捆綁特征，可(kě)以将項目分(fēn)成建造和(hé)使用(yòng)兩個(gè)階段。簽訂合同之後，就進入了(le)建造階段，由社會資本去建造基礎設施。在基礎設施的(de)使用(yòng)階段，SPV公司提供支持性的(de)服務，并且還(hái)負責維護基礎設施，而公共部門則給予SPV公司适當的(de)補貼，并定期向社會資本支付統一的(de)融資租賃租金。當合同規定的(de)租賃期滿後，基礎設施歸政府部門所有。

　　四是融資租賃公司要防範好風險。

　　PPP項目涉及部門衆多(duō)，審批手續複雜(zá)，專業化(huà)程度高(gāo);且多(duō)爲長(cháng)期合同，資金需求量大(dà)，回款周期持續20-30年甚至更長(cháng)，任何一個(gè)環節出現問題，均會導緻工期延長(cháng)甚至項目終止，操作過程中随時(shí)會面臨大(dà)量風險。因此，融資租賃公司介入PPP項目，無論是“傳統介入”還(hái)是“深度介入”，操作過程中需要防範好風險。