天津市副市長(cháng)閻慶民：将籌集30億資金支持企業通(tōng)過融資租賃方式升級

2015年4月(yuè)21日天津自貿區(qū)挂牌，一年來(lái)，天津自貿試驗區(qū)推進了(le)90項任務，現已經完成了(le)49項，另外兩批197項制度創新措施已經完成了(le)128項，占總量的(de)70%以上。從2015年4月(yuè)21日到今年3月(yuè)底，新登記市場(chǎng)主體16818家，同比增長(cháng)一倍，占全市十分(fēn)之一，注冊資本5285億人(rén)民币，這(zhè)個(gè)也(yě)占到全市相當的(de)比例，增長(cháng)了(le)兩倍。人(rén)民銀行金改30條等45項核心政策當中，跨國公司外國資金集中運營管理(lǐ)的(de)20餘創新措施落地實施。

另外，在國務院最近召開的(de)第二次部級聯席會議(yì)審議(yì)通(tōng)過拟在全國複制推廣的(de)改革經驗中，天津自貿試驗區(qū)有9項入選。

在未來(lái)一段時(shí)間，天津市将籌集30億的(de)财政專項資金，鼓勵企業通(tōng)過融資租賃方式加快(kuài)裝備改造的(de)升級。

銀監會非銀司副主任徐春武：2015年末，金融租賃行業總資産達1.63萬億元

據統計截至2015年末，全國共開設了(le)44家金融租賃公司，行業資産總額1.63萬億元，行業平均不良資産率0.9%，資本充足率12.66%，全面實現淨利潤177億元。這(zhè)是行業發展的(de)情況。

在具體的(de)層面，船舶租賃作爲海事金融的(de)重要組成部分(fēn)，國内一些金融租賃公司将其作爲戰略發展方向之一，以在該領域形成較長(cháng)的(de)專業品牌和(hé)市場(chǎng)影(yǐng)響力。據統計，截止到2015年末，金融租賃行業船舶租賃業務餘額近700億元，同比增長(cháng)超過10%。在經濟下(xià)行壓力較大(dà)，船舶航運市場(chǎng)仍然處于調整期的(de)情況下(xià)，金融租賃公司船舶租賃業務實現了(le)穩步增長(cháng)。在促進船舶行業化(huà)解過剩産能等方面發揮了(le)重要作用(yòng)。

具體而言，金融租賃公司一方面針對(duì)存量船舶資産提供了(le)售後回租服務，盤活存量資産，緩解船舶航運等企業融資難等問題。另一方面，圍繞對(duì)有市場(chǎng)前景的(de)船舶開展直接租賃業務，增加了(le)船舶建造新訂單，拉動了(le)船舶制造業需求。

天津近年來(lái)出台了(le)一系列支持金融租賃行業的(de)政策措施，成爲全國金融租賃公司聚集發展的(de)城(chéng)市之一，尤其是東疆保稅港區(qū)，積極推動國際船舶海洋工程結構部租賃模式創新，爲支持我國金融租賃行業發展發揮了(le)積極的(de)示範效應。

下(xià)一步，銀監會将會同有關方面，繼續認真貫徹落實國家的(de)決策部署，緻力于爲金融租賃行業發展營造良好的(de)政策環境，鼓勵金融租賃行業按照(zhào)風險可(kě)控、商業可(kě)持續原則，促進船舶航運業轉型發展。支持符合條件的(de)金融租賃公司設立專業子公司，開展包括船舶租賃在内的(de)特定領域業務，提高(gāo)專業化(huà)水(shuǐ)平。引導金融租賃行業契合供給側結構性改革，積極服務一帶一路、京津冀協同發展、長(cháng)江經濟帶等國家重大(dà)戰略，爲去産能、去庫存、去杠杆、降成本、補短闆發揮應有的(de)作用(yòng)。爲進一步服務實體經濟作出應有的(de)貢獻。

國家開發銀行船舶融資中心專職副主任顧安：全球航運融資市場(chǎng)中，中國提供的(de)資金和(hé)服務不到5%

一、航運金融市場(chǎng)的(de)發展概況，當前航運市場(chǎng)融資方式主要包括銀行貸款、融資租賃以及股權和(hé)債權融資等方式。

(一)銀行貸款情況。長(cháng)期以來(lái)，銀行貸款是航運業最重要的(de)融資渠道，據不完全統計，2007年全球航運業融資總量1280億美(měi)元，其中銀行貸款920億美(měi)元，占比高(gāo)達72%，2008年金融危機爆發，航運業融資總量大(dà)量減少至95億美(měi)元，其中銀行貸款也(yě)随之減少840億美(měi)元，但由于同期股權債券其他(tā)融資方式額度急劇下(xià)降，銀行貸款占比進一步提升88%左右。從區(qū)域來(lái)看，傳統上歐洲是航運融資的(de)中心，資金占據60%至70%市場(chǎng)份額。全球前20家提供航運帶礦銀行當中，歐洲銀行占據12家，金融危機之前，德國、挪威、英國、法國和(hé)丹麥五個(gè)國家合計的(de)市場(chǎng)份額高(gāo)達85%。近年來(lái)受金融危機深層次的(de)影(yǐng)響，以及歐洲銀行管理(lǐ)局新資本充足率的(de)要求，巴塞爾協議(yì)3實施限制，蘇格蘭銀行、法國新銀行等陸續縮減針織整體出售抗雲貸款資産。全球巨大(dà)的(de)德國北(běi)方銀行貸款由2008年億美(měi)元縮減至目前不到300億美(měi)元，德國商業銀行也(yě)宣布徹底放棄了(le)航運市場(chǎng)。

與此同時(shí)，亞太地區(qū)航運融資市場(chǎng)份額已由20%上升至30%，全球前20家提供航運貸款的(de)銀行當中，亞洲銀行占據6位，其中中資銀行有三家。

發展趨勢來(lái)看，銀行貸款特别是出口信貸仍将是航運融資主要方式。但出于自身風險的(de)控制要求，銀行貸款有向财務穩健的(de)大(dà)型航運企業集中的(de)趨勢。此外，與歐洲傳統銀行相比，中資銀行更加注重客戶本戶的(de)租金和(hé)租約。

（二）融資租賃情況，融資租賃成爲僅次于航運業融資渠道，2011我國航運融資總量當中，銀行貸款250億美(měi)元，融資租賃40億美(měi)元左右，債權融資28億美(měi)元，2014年以來(lái)，我國租賃業在一系列利好政策扶持下(xià)，進入了(le)快(kuài)速發展的(de)渠道。截止到2015年底，全國已有4500多(duō)家租賃公司，融資租賃的(de)合同餘額已經達到了(le)4.3萬億人(rén)民币。航運資産金額在1000億以上，但是我國融資租賃市場(chǎng)滲透率占5%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于發達國家的(de)15%至30%，因此我認爲未來(lái)有較大(dà)的(de)成長(cháng)寬空間。

（三）股權和(hé)債權融資的(de)情況。這(zhè)兩個(gè)是航運企業最直接的(de)融資方式，曆史上股權和(hé)債權融資特别是以公開發行方式的(de)融資方式，通(tōng)常需要透明(míng)的(de)公司治理(lǐ)情況和(hé)财務狀況，因此并不爲歐洲傳統家族式的(de)航運企業所接受。同時(shí)，對(duì)于分(fēn)散的(de)投資者，對(duì)強周期性的(de)航運業缺乏專業的(de)理(lǐ)解和(hé)認識，直接影(yǐng)響了(le)公司發行的(de)股權和(hé)債券的(de)效果。但是近年來(lái)這(zhè)種情況有所改變，據不完全統計，2005至2008年股權和(hé)債權融資分(fēn)别在行業市場(chǎng)6%、11%，2009至2011年該比重迅速上升到27%和(hé)22%，2013年，航運公司是奧斯陸證交所和(hé)紐交所籌得(de)資金達到80億美(měi)元。

除了(le)股權和(hé)債權融資外，2010年以來(lái)，基金對(duì)航運業的(de)投資出現了(le)大(dà)幅度增長(cháng)，主要通(tōng)過與船東或船舶運營商合資企業直接投資資産收購(gòu)不良貸款，投資上市企業股權多(duō)種方式參與。

二、我國航運金融市場(chǎng)面臨的(de)挑戰。據統計，全球航運融資市場(chǎng)當中，中國所提供的(de)資金和(hé)服務不到5%，而倫敦作爲國際航運金融中心，其航運融資市場(chǎng)份額占18%，當前，我國航運金融市場(chǎng)的(de)發展仍面臨巨大(dà)的(de)挑戰。

民生金融租賃股份有限公司副總裁喬 凱：支持企業走出去要合理(lǐ)運用(yòng)外彙儲備資金

三個(gè)方面的(de)建議(yì)：一個(gè)是财政稅收方面，就是所得(de)稅稅率這(zhè)個(gè)事，我覺得(de)我們現在國内的(de)企業跟國際上一些地區(qū)的(de)航運公司比還(hái)是有不小的(de)劣勢，這(zhè)個(gè)不再講了(le)。

第二是出口信用(yòng)保險政策，目前國内走出去的(de)項目更多(duō)來(lái)自于東南(nán)亞、南(nán)非甚至是包括南(nán)美(měi)、非洲這(zhè)些新興市場(chǎng)，這(zhè)些新興市場(chǎng)的(de)環境，比如政治局勢，法律制度、勞工條件、包括自然災害等情況比較複雜(zá)，出口信報機構能夠積極參與，共擔風險，将大(dà)大(dà)有利于這(zhè)些走出去項目的(de)落實，同時(shí)也(yě)希望能夠在一些重點國家和(hé)地區(qū)市場(chǎng)風險降低，經濟持續走強的(de)情況下(xià)，對(duì)信報的(de)費率做(zuò)一個(gè)向下(xià)的(de)調整。

第三個(gè)是合理(lǐ)運用(yòng)國家的(de)外彙儲備資金，這(zhè)個(gè)我們也(yě)在行業裏包括像監管機構做(zuò)了(le)多(duō)次呼籲，支持中國企業走出去，支持海外投資和(hé)承包項目當中，可(kě)以考慮租賃架構下(xià)配合專項資金的(de)形式進行注資或者是借款，充分(fēn)發揮政策導向型作用(yòng)，并降低企業的(de)融資成本。

中民國際融資租賃股份有限公司副總裁何敏：全球海運貿易量2015年增幅隻有2.12%

全球的(de)海運貿易量增幅持續放緩，2015年增幅隻有2.12%，船舶的(de)交易量在2015年是顯著下(xià)降的(de)。

從船廠這(zhè)個(gè)供給端來(lái)看，從2013年以來(lái)一直手持訂單保持低位的(de)狀态。2015年，新造船的(de)接單量也(yě)顯著下(xià)滑，在2016年到了(le)一個(gè)冰點，幾乎是0接單量。

從運價分(fēn)析來(lái)看，整體運費水(shuǐ)平是在2012年有緩慢(màn)的(de)恢複，但是在2015又降下(xià)來(lái)了(le)。2015年到2016年初，三大(dà)主力穿行、散貨、油輪和(hé)集裝箱的(de)運費水(shuǐ)平，散貨一直在下(xià)行，油船在高(gāo)位以掉頭往下(xià)，廂船也(yě)經曆了(le)先升後跌的(de)趨勢。

大(dà)家也(yě)關注到BDI指數，從2016年2月(yuè)9日到曆史最低點291點以後，近兩個(gè)月(yuè)有顯著的(de)反彈，最高(gāo)達到690多(duō)點，但是從這(zhè)個(gè)運價水(shuǐ)平來(lái)看，目前的(de)租金水(shuǐ)平隻能夠覆蓋固定的(de)成本，變動成本這(zhè)部分(fēn)還(hái)是不能夠覆蓋的(de)。所以和(hé)全面的(de)盈利水(shuǐ)平的(de)恢複有比較大(dà)的(de)差距。這(zhè)個(gè)恢複也(yě)是具有比較大(dà)的(de)不确定性。

以上從這(zhè)幾個(gè)月(yuè)和(hé)這(zhè)幾年航運市場(chǎng)的(de)各種指數運價的(de)表現進行了(le)簡要分(fēn)析。對(duì)未來(lái)散貨、油船、集裝箱三大(dà)船型走勢進行了(le)簡單預測。

綜合來(lái)看，散貨船盈利恢複仍有有待觀察，短期保持謹慎，長(cháng)期來(lái)看可(kě)考慮與主流船東和(hé)好的(de)船型展開合作。

船舶融資有四種類型，首先是私募基金，這(zhè)是船東私人(rén)直接出格作爲股權，通(tōng)常他(tā)們會取得(de)一些配套的(de)銀行貸款做(zuò)杠杆的(de)撬動。第二船舶抵押貸款，企業信用(yòng)貸款茂盛夾層融資，第三類資本市場(chǎng)通(tōng)過股票(piào)和(hé)發債獲得(de)融資，第四種是剛才各位領導和(hé)同事介紹到的(de)近幾年發展非常快(kuài)速驚人(rén)的(de)融資租賃的(de)模式。

大(dà)連海事大(dà)學副校長(cháng)單紅軍：船舶融資租賃出租人(rén)在中國海商法下(xià)面臨的(de)特殊法律風險與反思

船舶融資租賃的(de)特征。第一個(gè)特征是因爲它的(de)标的(de)物(wù)是船舶。船舶中國海商法有定義，按照(zhào)中國海商法法條的(de)規定，船舶是作爲海船和(hé)其他(tā)移動式海上移動裝置，剛才講的(de)海工平台，在海工平台永久性在海上固定在那裏之前，他(tā)在海上移動的(de)時(shí)候，這(zhè)種移動平台也(yě)屬于海商法規定的(de)船舶，因爲是船舶，就要遵守海商法規定的(de)權利和(hé)義務。

第二個(gè)特征就是船舶融資出租人(rén)的(de)主體資格具有法律上的(de)限定性。并不是說所有的(de)企業都可(kě)以作爲船舶融資的(de)出租人(rén)，隻有是經過國家法律規定的(de)滿足這(zhè)樣一種标準的(de)人(rén)才可(kě)以從事船舶融資租賃業務作爲出租人(rén)，這(zhè)也(yě)是和(hé)海上法意義上講的(de)光(guāng)船租賃合同本質性的(de)區(qū)别。當然除此以外還(hái)有其他(tā)的(de)區(qū)别。

第三個(gè)特征船舶融資租賃的(de)本質是通(tōng)過融物(wù)達到融資的(de)目的(de)，但是它和(hé)一般意義上融資完全不同，就是和(hé)所謂的(de)借錢完全不同，因爲通(tōng)過融物(wù)的(de)手段，這(zhè)個(gè)事務本身特殊性就帶來(lái)了(le)特殊風險。

第四個(gè)特點就是船舶融資租賃的(de)合同屬于全額清償，不可(kě)撤銷的(de)合同，這(zhè)也(yě)是我們理(lǐ)解船舶融資租賃合同和(hé)光(guāng)船租賃合同或者是光(guāng)船租購(gòu)合同不同一個(gè)非常重要的(de)起點。光(guāng)船租賃合同承租人(rén)因爲很多(duō)理(lǐ)由是可(kě)以停租，甚至可(kě)以解除合同，但是船舶融資租賃合同因爲有這(zhè)樣的(de)融資特征在裏面，所以對(duì)于承租人(rén)而言，除了(le)法律規定的(de)或者是合同約定的(de)情況以外，不可(kě)以撤銷合同，并且它具有全額清償的(de)法定責任。

目前，我們國家爲這(zhè)種船舶融資租賃所提供的(de)登記的(de)制度是空白的(de)，包括剛剛修訂的(de)《中華人(rén)民共和(hé)國船舶登記條例》也(yě)沒有爲船舶融資登記提供專門的(de)規定，大(dà)家知道實際做(zuò)法船舶所有權登記加光(guāng)船所有權登記。這(zhè)裏提到光(guāng)船租賃登記，也(yě)就是說你把你船舶融資租賃合同不得(de)已變爲光(guāng)船租賃合同并進行登記，這(zhè)裏面因爲登記爲船舶的(de)光(guāng)船租賃人(rén)，而恰恰我們的(de)法律對(duì)船舶的(de)光(guāng)船租賃人(rén)是有一些權利和(hé)義務上的(de)規定，你還(hái)要受它的(de)調整。

今天主要跟大(dà)家說的(de)是它面臨的(de)特殊風險。特殊的(de)風險因爲它是船舶，因爲我們有調整船舶的(de)海商法，因爲海商法相對(duì)于民法是特别法，優先适用(yòng)，所以說我們的(de)船舶融資租賃的(de)出租人(rén)作爲船舶的(de)所有人(rén)，你必須要面對(duì)這(zhè)樣一種風險。

第一個(gè)船舶優先權的(de)風險。船舶優先權海商法有明(míng)确規定，它是一種什(shén)麽樣的(de)物(wù)權，它擔保的(de)債權是什(shén)麽？簡單來(lái)講五項，船員(yuán)工資、人(rén)身上網，港口歸稅、海難救助和(hé)侵權承擔的(de)責任，這(zhè)樣的(de)債權受船舶優先權的(de)擔保，船舶優先權不以船舶所有權的(de)轉移而消滅。這(zhè)就是爲什(shén)麽我們在海事訴訟特别程序化(huà)裏面針對(duì)船舶運行權消滅爲一個(gè)公示的(de)程序。當然還(hái)有債券清償，除此以外不能消滅。我們有時(shí)候看英國稱船舶運行權是“幽靈”，爲什(shén)麽？你不知道船舶上是否承載船舶優先權的(de)債權，剛才我說的(de)中國海商法規定的(de)，到美(měi)國去，美(měi)國海商法船舶優先權帶保的(de)債權不一樣了(le)，不僅有船舶優先權，還(hái)有船舶優先權還(hái)要優先的(de)擔保債權，并且給船舶提供供應品也(yě)是優先權。

第二是面臨船舶留置權風險，這(zhè)是海法規定的(de)權利，主要限于船舶的(de)建造、船舶的(de)修理(lǐ)。因爲你不付修理(lǐ)費用(yòng)，建造的(de)船廠和(hé)修理(lǐ)廠可(kě)以留置你的(de)船舶。這(zhè)種留置靠私權就可(kě)以了(le)，宣布就OK，就可(kě)以留置，不可(kě)以通(tōng)過法院的(de)司法。當然如果要賣這(zhè)個(gè)船将來(lái)要清償的(de)時(shí)候，要申請司法的(de)幫助。這(zhè)個(gè)風險是切切實實的(de)，如果是船舶修理(lǐ)完以後，承租人(rén)因爲資金問題或者因爲其他(tā)原因跑路，不得(de)已，對(duì)不起，我們的(de)融資租賃的(de)出租人(rén)必須要出來(lái)支付相應修理(lǐ)費用(yòng)，否則你的(de)船就要面臨被賣掉的(de)風險。

第三個(gè)是面臨公約規定的(de)油污責任風險，這(zhè)個(gè)是小概率事件，因爲中國是1992年油污民事責任公約的(de)締約國，當然這(zhè)個(gè)公約适用(yòng)的(de)船舶主要是油輪，目的(de)建造載運散轉油類的(de)船舶，并永久适用(yòng)碳水(shuǐ)化(huà)合的(de)油污，滿足這(zhè)個(gè)才是公約管轄或者是調整的(de)船舶。因爲公約的(de)規定，什(shén)麽規定？公約規定很清楚，這(zhè)樣一類船舶經營過程當中造成油污，它的(de)責任人(rén)是誰？是船舶所有人(rén)，不是其他(tā)人(rén)，這(zhè)和(hé)燃油公約不一樣，燃油公約裏面一旦船舶燃油洩露造成公約的(de)話(huà)，它是船舶所有人(rén)，但是進一步解釋船舶所有人(rén)包括租船人(rén)、管理(lǐ)人(rén)這(zhè)樣一些人(rén)。在這(zhè)種情況下(xià)，我們融資租賃公司作爲登記船舶所有人(rén)，你就得(de)出來(lái)，支付費用(yòng)，必須站出來(lái)被告，否則面臨别人(rén)的(de)訴訟。

勞氏船級社中國區(qū)副總裁林(lín)立：IMO新規則對(duì)全部船舶殘值産生很大(dà)的(de)負面影(yǐng)響

作爲二手船或者是再轉賣的(de)新造船，這(zhè)方面要考慮，首先技術規格書(shū)是否符合标準設計，能否滿足未來(lái)的(de)IMO的(de)要求，新的(de)IMO的(de)規則，因爲IMO新規則對(duì)全部船舶殘值産生很大(dà)的(de)負面影(yǐng)響。在新造船的(de)時(shí)候，資産是否有缺陷，以及常規問題影(yǐng)響到在市場(chǎng)上的(de)處理(lǐ)，這(zhè)幾個(gè)方面都需要考慮。

對(duì)于船舶資産來(lái)講，暫時(shí)擁有資産的(de)時(shí)候怎麽對(duì)它進行監控和(hé)維護，資産的(de)風險整個(gè)過程都需要監控，主要是确保這(zhè)個(gè)船在租家手上保養非常好，完全滿足了(le)你給租家開出來(lái)的(de)條件。所以船級社和(hé)法規的(de)要求你都要滿足，這(zhè)幾個(gè)方面。又比如說船級開出來(lái)的(de)船籍條件，将來(lái)對(duì)你有很大(dà)的(de)影(yǐng)響，有下(xià)家買你的(de)船，在合約裏面肯定要規定的(de)。如果有漏洞，買家毀約會造成資産砸自己手上。

特别是在船舶資産到期的(de)時(shí)候是否是你滿意的(de)狀态，在這(zhè)種情況下(xià)，你必須要制定完整的(de)檢查程序。比如說對(duì)于資産采購(gòu)的(de)時(shí)候，馬上就要進行徹底的(de)檢查，在租約快(kuài)完成的(de)時(shí)候，你也(yě)需要進行檢查。中間每五年是否需要檢查一次，把檢查結果出示出來(lái)。保險方面除了(le)常規的(de)保險，還(hái)有戰争險，這(zhè)些都需要考慮到。包括你現在船的(de)價值以及将來(lái)的(de)價值怎麽評估，這(zhè)也(yě)是需要你們仔細考慮的(de)。

在你的(de)租金已經完成以後，你需要一個(gè)很完整的(de)檢驗，你不光(guāng)是需完整的(de)檢驗，還(hái)需要有足夠的(de)保險保護整個(gè)移交過程的(de)完成。所有産生的(de)這(zhè)些成本，包括你的(de)加油、備品、備件等等這(zhè)些成本由誰來(lái)承擔，這(zhè)都是你們需要考慮的(de)問題。

我再講一下(xià)環境的(de)要求。大(dà)環境的(de)要求大(dà)家都知道了(le)，空氣污染對(duì)陸地的(de)污染，對(duì)海的(de)污染，以及造船的(de)相關的(de)一些經濟損失。作爲這(zhè)個(gè)環節來(lái)講，你考慮的(de)可(kě)能是國際上的(de)一些要求，國際上的(de)一些要求包括大(dà)家知道海上國際安全公約，包括防污染公約，避碰規則等等，這(zhè)整體都是需要你考慮的(de)。

澳大(dà)利亞大(dà)堡礁的(de)保護規則，船在航行需要注意。在波羅的(de)海有一個(gè)赫爾辛基的(de)規則要求，你們也(yě)需要仔細考慮。還(hái)有東北(běi)的(de)地區(qū)海域也(yě)需要考慮。還(hái)包括加拿大(dà)和(hé)美(měi)國的(de)一些規定，這(zhè)都需要大(dà)家仔細考量。

後面還(hái)有幾個(gè)因素需要考慮，包括船舶的(de)保養，船舶的(de)操作人(rén)員(yuán)是否有自制，還(hái)有船旗國的(de)要求，這(zhè)對(duì)于你們來(lái)講也(yě)是需要重要考慮的(de)因素。

很多(duō)時(shí)候，對(duì)于環境風險來(lái)講，我們要考慮兩種情況，一種很多(duō)情況下(xià)船數在SPE下(xià)面或者是SPV下(xià)面，可(kě)以限制你的(de)損失。往往很多(duō)時(shí)候你可(kě)能就是出租方，你就是出租方的(de)時(shí)候，你怎樣購(gòu)買足夠的(de)保險，可(kě)以應對(duì)OPA90，這(zhè)是我們要應用(yòng)到MIP了(le)。

（來(lái)源：中國融資租賃三十人(rén)論壇整理(lǐ)）