中國飛(fēi)機租賃是中國經營性飛(fēi)機租賃的(de)先航者，通(tōng)過其戰略性雙平台業務模式爲集團創造競争優勢，亦爲其航空公司客戶在國内外提供創新、靈活和(hé)具競争力的(de)租賃解決方案，中國最大(dà)的(de)獨立飛(fēi)機出租商，若以機隊規模而言，中國飛(fēi)機租賃預計2013年中國第九大(dà)飛(fēi)機出租商，市場(chǎng)份額達3.1%。中國飛(fēi)機租賃絕大(dà)部分(fēn)租賃以美(měi)元支付并與美(měi)元飛(fēi)機貸款挂鈎，僅有四份租約以人(rén)民币支付并以人(rén)民币飛(fēi)機貸款挂鈎，人(rén)民币彙率波動對(duì)公司營收及盈利影(yǐng)響很小，其飛(fēi)機全産業鏈，全球化(huà)策略以及多(duō)元融資管道，綜合提升企業的(de)未來(lái)的(de)競争力。中國飛(fēi)機租賃ROE從2011-2014年，一直維持在22%左右，良好有盈利能力及管理(lǐ)效率，企業11-14年的(de)權益乘數分(fēn)别爲14.23、11.01、12.07、11.54.15年中國飛(fēi)機租賃總收入爲15.49億港元，與2014年的(de)11.45億港元相比，增長(cháng)了(le)35.3%；其中，2015年淨盈利爲3.80億港元，與2014年的(de)3.02億港元相比，淨利增加25.6%。15年負債率86.7%，較14年下(xià)降0.6外百分(fēn)點，15年平均股東回報率19.2%，較14年下(xià)降3.2個(gè)百分(fēn)點。中國飛(fēi)機租賃一直維持穩定的(de)業績增長(cháng)，盈利及增長(cháng)能力比較強.

　　綜合而言，我們認爲中國飛(fēi)機租賃的(de)未來(lái)的(de)經營及盈利水(shuǐ)平維持穩定增長(cháng)，加之現有估值優勢.綜合而言，我們其買入評級，目标價11港元，止蝕價5.6港元。