近年來(lái)，由于市場(chǎng)需求低迷，我國造船企業融資難的(de)問題愈演愈烈。日前，八部委聯合頒發了(le)《關于金融支持工業穩增長(cháng)調結構增效益的(de)若幹意見》（以下(xià)簡稱“《若幹意見》”），明(míng)确指出“引導銀行業金融機構堅持區(qū)别對(duì)待、有扶有控原則，對(duì)鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業中産品有競争力、有市場(chǎng)、有效益的(de)優質企業繼續給予信貸支持，幫助有前景的(de)企業渡過難關”。新政的(de)實施會否破解造船企業的(de)融資難題？

八部門要求金融業

支持實體工業
近日，中國人(rén)民銀行、國家發展和(hé)改革委員(yuán)會、工業和(hé)信息化(huà)部、财政部、商務部、銀監會、證監會、保監會等八部門聯合印發了(le)《關于金融支持工業穩增長(cháng)調結構增效益的(de)若幹意見》。

《若幹意見》指出，爲進一步增強金融服務能力，突破工業轉型發展面臨的(de)融資難、融資貴瓶頸，加大(dà)金融對(duì)工業供給側結構性改革和(hé)工業穩增長(cháng)、調結構、增效益的(de)支持力度，推動工業去産能、去庫存、去杠杆、降成本、補短闆、加快(kuài)工業轉型升級，經國務院同意，提出16條意見，包括“引導銀行業金融機構堅持區(qū)别對(duì)待、有扶有控原則，對(duì)鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業中産品有競争力、有市場(chǎng)、有效益的(de)優質企業繼續給予信貸支持，幫助有前景的(de)企業渡過難關”等。

相關專家指出，當前我國實體經濟面臨巨大(dà)下(xià)行壓力，在目前的(de)經濟環境之下(xià)，中央決策部門必須再次強調金融服務實體，工業是國民經濟的(de)主導力量，是實體經濟的(de)骨架和(hé)國家競争力的(de)基礎，是穩增長(cháng)、調結構、轉方式的(de)主戰場(chǎng)，也(yě)是創新的(de)主戰場(chǎng)。

專家認爲，《若幹意見》其實也(yě)是政府給中國金融行業提出的(de)新要求，讓銀行、證券、保險等金融行業，必須采取相關措施支持實體工業。其中包括要求銀行業加強貨币信貸政策支持，加強金融對(duì)工業供給側結構性改革的(de)支持，落實差别化(huà)工業信貸政策，加快(kuài)工業信貸産品創新，改進工業信貸管理(lǐ)制度。此外還(hái)有要求證券業和(hé)保險行業加大(dà)資本市場(chǎng)、保險市場(chǎng)對(duì)工業企業的(de)支持力度，加大(dà)工業企業直接融資的(de)支持力度，提升各類投資基金支持能力，穩步推進資産證券化(huà)發展，不斷提高(gāo)工業保險服務水(shuǐ)平。

船舶工業是實體工業的(de)重要組成部分(fēn)，造船業融資難已成爲亟待解決的(de)難題。早在2015年1月(yuè)，人(rén)民銀行聯合八部委就出台《金融業支持船舶工業轉型升級的(de)指導意見》，要求銀行業加大(dà)對(duì)優質船舶企業的(de)金融支持力度，拓寬船舶企業的(de)融資渠道及社會資本投資船舶工業渠道。

專家表示，爲确保政策能夠有效落實，有必要進一步完善我國造船業的(de)金融支持模式。

船企融資

“壓力大(dà)山”

中國船舶工業行業協會日前召開2015年船舶工業經濟運行分(fēn)析會議(yì)，會上透露，2015年全國造船完工量4184萬載重噸，同比增長(cháng)7.1%；承接新船訂單量3126萬載重噸，同比下(xià)降47.9%。新接訂單所占國際市場(chǎng)份額自金融危機爆發以來(lái)首次下(xià)降，融資難已成爲繼接單難、交船難之後壓在船企頭上的(de)另一座“大(dà)山”。

針對(duì)當前國際船舶市場(chǎng)持續低迷的(de)狀況，中國船舶工業行業協會呼籲，銀行等金融機構切實加大(dà)對(duì)船企，特别是骨幹船企的(de)支持力度，實行差異化(huà)管理(lǐ)，融資支持對(duì)船舶工業獲取訂單至關重要。

據介紹，目前造船業融資缺口大(dà)。“世界造船業結構性産能過剩的(de)問題突出，我國具有競争優勢的(de)散貨船、油船等船型的(de)需求量和(hé)價格低位運行。船舶市場(chǎng)處于買方市場(chǎng)，船東資金狀況普遍不佳。”據大(dà)連的(de)造船企業反映，目前船舶建造預付款比例已經由繁榮時(shí)期的(de)70%至80%降至2%至20%，餘款在交船時(shí)才能給付。船企要墊資造船，資金缺口很大(dà)，對(duì)融資的(de)依賴愈發強烈。

另外，銀行惜貸嚴重。金融危機爆發後，商業銀行出于自身風險考慮，将船舶業列爲“限制進入”或“有限進入”行業名單，對(duì)造船企業的(de)貸款要求持審慎态度，對(duì)風險補償的(de)完備性要求提高(gāo)。目前，船企可(kě)将投保的(de)中國出口信用(yòng)保險公司的(de)保單質押獲得(de)貸款，而母公司擔保已難以滿足銀行風險防範要求，增加了(le)原本就利潤微薄的(de)造船企業經營成本。

好政策貴在落實

爲支持我國造船業轉型升級，政府出台了(le)一系列金融支持政策。但在現有融資模式下(xià)，金融支持政策的(de)頂層設計難以落到實處。造船業專家認爲，當務之急是要充分(fēn)借鑒國際先進經驗，構建與市場(chǎng)環境以及我國經濟形勢相适應的(de)金融支持模式。要以支持造船企業“走出去”爲目标，加強政策性金融的(de)扶持力度，完善融資租賃機制，設立市場(chǎng)化(huà)的(de)船舶投資基金，加快(kuài)金融創新，建立起多(duō)元化(huà)的(de)融資模式。

“要完善造船業金融支持模式。”一名造船企業負責人(rén)告訴記者，這(zhè)要發揮政策性金融的(de)主力軍作用(yòng)。

“從發達國家經驗看，政策性金融是支持造船業發展、科技創新及轉型升級的(de)主力。在融資策略上，中國進出口銀行承擔大(dà)部分(fēn)船舶融資，風險日益集中，要加強與國内外金融機構合作，探索同業渠道，結合自身政策優勢和(hé)國内商業銀行的(de)渠道網絡經營優勢，解決骨幹船企融資問題，加大(dà)對(duì)船舶出口買方信貸的(de)投放力度。在金融産品上，積極引導船企技術進步和(hé)轉型升級，支持船企兼并重組、海外并購(gòu)和(hé)創新研發。在服務模式上，創造條件爲船舶出口提供船舶生産全流程‘一站式’融資服務。監管部門可(kě)适當給予政策傾斜，使其充分(fēn)發揮優勢作用(yòng)。”該負責人(rén)說。

也(yě)有專家分(fēn)析稱，要充分(fēn)利用(yòng)資本市場(chǎng)直接融資能力。“我國多(duō)層次的(de)資本市場(chǎng)體系已基本建立，船企可(kě)根據自身實力選擇主闆、創業闆或新三闆上市。對(duì)于綜合實力強、發展潛力大(dà)的(de)船企，申請上市時(shí)給予更多(duō)便利條件。”

加快(kuài)建立多(duō)元化(huà)造船融資模式

爲支持我國造船業轉型升級，政府出台了(le)一系列金融支持政策。但這(zhè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，理(lǐ)當加大(dà)對(duì)優質船舶企業的(de)金融支持力度，拓寬船舶企業的(de)融資渠道及社會資本投資船舶工業渠道，建立起多(duō)元化(huà)的(de)融資模式。

支持造船業“走出去”

造船業要對(duì)接國家“一帶一路”戰略，實現從産品輸出到産業輸出。向印度、泰國等具備一定造船實力的(de)國家進行産業轉移，一方面消化(huà)我國中低端船舶制造的(de)過剩産能；另一方面爲國内集中力量建造高(gāo)技術、高(gāo)附加值的(de)船舶和(hé)海工項目提供資源及空間。要充分(fēn)發揮亞洲基礎設施投資銀行的(de)投資引領作用(yòng)，吸引更多(duō)的(de)境内外商業銀行參與，以銀團貸款的(de)模式，爲船企境外投資、兼并重組等提供有效的(de)資金支持。鑒于造船業跨境投融資期限長(cháng)、風險高(gāo)的(de)特點，絲路基金的(de)股權融資配合債權、貸款等的(de)新型融資模式更爲靈活便利，不但可(kě)以爲船企境外投資提供資金支持，吸引更多(duō)的(de)國際金融機構參與，也(yě)可(kě)爲船企境外投資提供專業的(de)技術支持，降低船企境外投資風險。

完善金融支持模式

充分(fēn)利用(yòng)資本市場(chǎng)直接融資能力。我國多(duō)層次的(de)資本市場(chǎng)體系已基本建立，船企可(kě)根據自身實力選擇主闆、創業闆或新三闆上市。對(duì)于綜合實力強、發展潛力大(dà)的(de)船企，申請上市時(shí)給予更多(duō)便利條件。要鼓勵造船企業境外上市及吸引外資入股，通(tōng)過引入國外先進的(de)企業管理(lǐ)理(lǐ)念優化(huà)公司治理(lǐ)結構，提高(gāo)競争力水(shuǐ)平。另外，适時(shí)開展資産證券化(huà)，大(dà)型船企作爲發起人(rén)成立SPV，将資産和(hé)未來(lái)訂單打包上市，運用(yòng)市場(chǎng)手段進行信用(yòng)增級，以銷售現金流作爲償還(hái)基礎，在解決融資難問題的(de)同時(shí)有效化(huà)解債務風險。

深入發展多(duō)元化(huà)的(de)船舶融資市場(chǎng)。一是要加快(kuài)扶持船舶融資租賃業發展。世界成熟融資租賃市場(chǎng)的(de)滲透率平均在15%-30%之間，而我國約爲1.6%，存在巨大(dà)的(de)發展空間。政府部門要提高(gāo)重視程度，加強稅收政策扶持力度，加大(dà)對(duì)船舶融資租賃企業出口退稅的(de)支持，将進口環節增值稅優惠範圍擴大(dà)至船舶及船用(yòng)設備等。出台鼓勵性政策支持船舶融資租賃公司拓寬融資渠道，包括發行股票(piào)、債券，租賃債權證券化(huà)等；二是要利用(yòng)船舶投資基金廣泛吸引社會資本。我國船舶産業投資基金由于政府參與程度高(gāo)，股本結構過于單一，無法發揮民間融資功能。另外，我國民間融資機制也(yě)沒有真正納入法律框架。當務之急要建立船舶基金的(de)配套法律制度，如《合夥企業法》、《公司法》以及稅收法規在涉及船舶投資基金方面的(de)規定。通(tōng)過稅收激勵吸引民間投資設立有限合夥制的(de)船舶投資基金。在準入方面給予船舶投資基金政策傾斜，要比一般的(de)私募基金更加簡易、門檻更低。拓寬船舶投資基金的(de)資金來(lái)源渠道，在風險可(kě)控的(de)前提下(xià)，逐步放寬保險公司、養老基金等機構投資者的(de)投資船舶基金的(de)限制。加強與金融機構的(de)合作，積極鼓勵金融機構推出各類以船舶投資基金爲标的(de)的(de)理(lǐ)财産品。

提供相關政策支持

豐富規避彙率風險的(de)手段。在風險可(kě)控的(de)前提下(xià)，将保值性需求納入外彙衍生品交易的(de)實需原則範圍。同時(shí)，不再局限于對(duì)單筆交易進行套期保值，允許銀行根據企業總體資金狀況對(duì)其總的(de)風險頭寸進行套期保值，以利于造船企業實施統一的(de)風險管理(lǐ)，降低風險管理(lǐ)成本。鼓勵銀行在政策規定範圍内，對(duì)已有的(de)外彙衍生産品進行組合和(hé)創新，增加有效供給，滿足造船企業規避彙率風險的(de)個(gè)性化(huà)需求。
深化(huà)外彙管理(lǐ)改革，創造更加便利的(de)投融資環境。要進一步深化(huà)改革，推進貿易投資便利化(huà)，強化(huà)外彙管理(lǐ)支持實體經濟的(de)能力。一是要進一步簡政放權，增強服務意識，善于換位思考，确保政策調整與造船行業商業運作模式相協調，爲船舶市場(chǎng)創造良好的(de)政策環境。二是不斷提高(gāo)資本項目可(kě)兌換水(shuǐ)平，給予造船企業更大(dà)的(de)經營自主權，減少對(duì)企業跨境使用(yòng)資金的(de)限制，爲造船企業正常的(de)境外投資、上市及發債等業務需求提供政策支持。三是從政策上鼓勵境外銀行、融資租賃公司、擔保公司、投資公司及保險公司等在我國境内開展業務，尋求投資機會，優化(huà)船舶行業金融服務市場(chǎng)的(de)主體結構。