核心提示：“剛接到股轉公司挂牌業務部的(de)非正式通(tōng)知，所有類金融企業全部暫停辦理(lǐ)挂牌手續，無論項目處于何種狀态。另外，一行三會監管的(de)金融機構沒有暫停。”某券商處稱。

繼PE挂牌新三闆被叫停後，1月(yuè)19日傍晚時(shí)分(fēn)，21世紀經濟報道記者率先從某券商處獲悉，“剛接到股轉公司挂牌業務部的(de)非正式通(tōng)知，所有類金融企業全部暫停辦理(lǐ)挂牌手續，無論項目處于何種狀态。另外，一行三會監管的(de)金融機構沒有暫停。”

随後，這(zhè)個(gè)消息被多(duō)家券商的(de)新三闆保薦人(rén)士确認。

21世紀經濟報道記者了(le)解到，類金融企業的(de)風險近期已經受到多(duō)個(gè)部門重點關注。先是北(běi)京、上海等多(duō)地工商局叫停投資類和(hé)金融類公司的(de)注冊，再是PE挂牌新三闆被叫停，眼下(xià)又擴充至所有非金融類企業挂牌新三闆被叫停，影(yǐng)響面非常廣。

有學者受訪時(shí)表示，此舉值得(de)稱許。相關機構登陸資本市場(chǎng)，通(tōng)過資本運作倒騰資金，對(duì)市場(chǎng)的(de)發展影(yǐng)響惡劣。

同時(shí)在業内人(rén)士看來(lái)，對(duì)類金融企業“一刀(dāo)切式”叫停是把雙刃劍，正面意義和(hé)負面意義都有待觀察。

類金融企業挂牌受阻

至2016年1月(yuè)19日，挂牌公司已經高(gāo)達5474家，遠(yuǎn)超滬深兩市的(de)上市公司家數。

乘政策之風，一些在A股不受歡迎的(de)公司紛紛來(lái)到新三闆，比如小貸、PE/VC、典當等先後破冰，後來(lái)者很快(kuài)居上。

比如九鼎投資、中科招商、矽谷天堂等爲代表的(de)PE，以商彙小貸、宏達小貸等代表的(de)小貸公司，以鼎潤投資、上瑞控股爲代表的(de)典當公司，均在新三闆找到了(le)自己的(de)一席之地。

根據公開數據，目前挂牌的(de)“多(duō)元金融”行業公司達到102家，其中主要以PE、小貸、典當、資産管理(lǐ)等爲主，而一行三會監管的(de)券商、保險、銀行等數目非常小。

“上述行業的(de)公司挂牌一直沒有限制，因此這(zhè)兩年挂牌了(le)很多(duō)。這(zhè)類型企業尤其是PE，對(duì)新三闆市場(chǎng)嚴重抽血，進行監管套利。”據一位券商消息人(rén)士指出，再加上近期不少網貸、投資擔保公司等頻(pín)繁出現問題，政策上也(yě)要預防這(zhè)類公司上新三闆。

比較典型的(de)是，九鼎投資在新三闆一筆百億元融資震驚市場(chǎng)，并且達到千億市值；中科招商2015年兩次融資合計85.4億元，又計劃定增300億元、頻(pín)繁舉牌上市公司，矽谷天堂募資30.7億元等。Wind數據顯示，這(zhè)三家PE融資額占據2015年新三闆融資前5名，其中中科招商進榜兩次。

上述抽血現象受到監管層高(gāo)度重視。2015年12月(yuè)25日，證監會副主席方星海在國新辦召開的(de)新聞吹風會上，确認了(le)暫停私募股權基金（PE）在新三闆挂牌及融資的(de)這(zhè)一市場(chǎng)傳言，還(hái)表示不僅暫停了(le)挂牌，同時(shí)還(hái)暫停了(le)融資。

另外，證監會的(de)檢查範圍擴大(dà)到所有行業。2015年12月(yuè)29日，證監會開始對(duì)挂牌公司融資的(de)使用(yòng)情況展開調查，部分(fēn)新三闆企業已收到《關于證監局抽查部分(fēn)挂牌公司的(de)重要通(tōng)知》。

1月(yuè)19日，監管重拳再次出擊。21世紀經濟報道記者率先獲悉，全國股份轉讓系統下(xià)發通(tōng)知稱，“剛接到股轉公司挂牌業務部的(de)非正式通(tōng)知，所有類金融企業全部暫停辦理(lǐ)挂牌手續，無論項目處于何種狀态。另外，一行三會監管的(de)金融機構沒有暫停。”

“上述通(tōng)知意味著(zhe)，從前期的(de)叫停PE擴展到整個(gè)類金融企業。除了(le)一行三會監管的(de)銀行、券商、公募基金、信托等，其他(tā)由金融辦等監管的(de)小貸、典當、擔保、PE、P2P等均不能挂牌新三闆。”上述券商人(rén)士指出，“以後這(zhè)個(gè)口子很難開，我也(yě)準備放棄兩個(gè)項目。”

波及68家排隊公司

一位服務于新三闆的(de)會計師也(yě)比較郁悶，“剛剛拿到一個(gè)保險代理(lǐ)公司的(de)項目，不知道可(kě)不可(kě)以申請。”

據21世紀經濟報道記者采訪多(duō)位券商人(rén)士發現，不少人(rén)對(duì)“類金融企業”的(de)涵蓋範圍尚處疑惑，比如保險代理(lǐ)、保險經紀、租賃等公司是否屬于此類，尚等待監管層的(de)進一步指示。

董登新指出，類金融企業并無嚴格的(de)定義，廣義理(lǐ)解是除了(le)銀行、保險、券商等傳統金融企業以外的(de)投融資機構或平台，包括派生的(de)、延伸的(de)、創新的(de)投融資平台，比如VC/PE、互聯網金融、P2P、消費金融、小貸、擔保等公司，這(zhè)類公司正是目前新三闆所限制的(de)。

因此，受上述通(tōng)知影(yǐng)響的(de)公司數量不在少數。

Wind數據顯示，目前新三闆待審查的(de)公司爲65家，待挂牌的(de)公司爲7家，剔除受一行三會監管的(de)華龍證券、福能期貨、廣州期貨、混沌天成期貨等，有多(duō)達68家公司或受限。

在審項目中，尚有中信資本（天津）、朱雀投資、東方富海、東方港灣、盛世景、德同投資、濤石投資等多(duō)家私募股權投資機構正在等待挂牌新三闆，其中大(dà)多(duō)處于“反饋意見回複審查”階段。聯想旗下(xià)君聯資本和(hé)李開複的(de)創新工場(chǎng)也(yě)名列其中。

值得(de)注意的(de)是，銀信小貸、聯豐小貸、天星資本等6家類金融企業已經獲得(de)核準，隻剩挂牌最後一步，但是剛好撞到上述通(tōng)知，影(yǐng)響幾何還(hái)未可(kě)知。

21世紀經濟報道記者撥打天星資本一個(gè)負責人(rén)電話(huà)，但一直未接通(tōng)。

35金融董事長(cháng)、新三闆實戰大(dà)學校長(cháng)陳永飛(fēi)指出，監管層一連串的(de)監管有一定的(de)内在聯系，對(duì)整個(gè)投資環境、融資環境都有一定的(de)影(yǐng)響，“一刀(dāo)切式”的(de)暫停是把雙刃劍，對(duì)某些公司非法狀況的(de)打擊有一定的(de)正面意義，但是也(yě)同時(shí)打擊了(le)正常運轉、規範運作的(de)企業，另外對(duì)私募基金服務于創新創業企業也(yě)有一定的(de)負面影(yǐng)響。