2015年，互聯網金融發展模式和(hé)格局開始進入精細化(huà)、專業化(huà)的(de)新階段。這(zhè)其中，融資租賃P2P（Peer to Peer，即個(gè)人(rén)對(duì)個(gè)人(rén)）模式值得(de)引起關注。

特征
    根據零壹融資租賃研究中心的(de)簡報，2013年我國僅有1家P2P平台上線融資租賃P2P産品，而到了(le)2015年5月(yuè)底，這(zhè)一數據已刷新到19家，而且出現了(le)諸如紅象金融、e租寶、花果金融等專注于融資租賃P2P平台，其交易量顯著高(gāo)于綜合性的(de)P2P平台。2015年5月(yuè)所有平台交易額約爲27億元，環比增長(cháng)59%，顯示出旺盛的(de)活力。
    那麽，融資租賃P2P模式到底有哪些與衆不同的(de)特征呢(ne)？具體來(lái)看：
    ——融資租賃P2P模式運營以實物(wù)資産爲基礎，實行多(duō)重風險控制機制，項目有發展前途，且風險比較低。
    以目前最大(dà)融資租賃P2P平台e租寶爲例。e租寶是一家向投資者提供融資租賃應收租金（債權）轉讓的(de)信息服務平台。在對(duì)融資租賃項目發标之前，e租寶對(duì)該待發标的(de)融資租賃項目開展獨立審核，包括對(duì)項目的(de)真實性、合規性等進行審核及風險評判。通(tōng)過審核的(de)項目基本上是前景比較好、具有發展前途的(de)項目。此外，因融資租賃公司本身擁有租賃物(wù)之所有權，承租企業僅就租賃物(wù)行使占有和(hé)使用(yòng)的(de)權能，出現項目風險時(shí)，融資租賃公司可(kě)通(tōng)過回收、處置租賃物(wù)方式，最大(dà)程度上保障投資者的(de)合法權益。就此而言，融資租賃P2P模式更多(duō)地表現爲A2P（assets to peer，即資産對(duì)個(gè)人(rén)）模式，這(zhè)與以信用(yòng)爲基礎的(de)傳統P2P形成了(le)鮮明(míng)對(duì)比。
    ——受益于經濟結構轉型、消費升級以及新型開放體系建設，我國融資租賃行業呈現出快(kuài)速發展的(de)良好勢頭，爲融資租賃P2P模式奠定了(le)堅實的(de)産業基礎。
    根據中國租賃聯盟發布的(de)《2014年融資租賃業發展報告》，截至2014年12月(yuè)底，全國融資租賃合同餘額約3.2萬億元人(rén)民币，比2013年底的(de)2.1萬億元增加了(le)1.1萬億元，增長(cháng)幅度爲52.4%。預計将在2015年内超越美(měi)國，成爲世界第一租賃大(dà)國，并有可(kě)能于2020年達到12萬億元的(de)規模。
    ——融資租賃P2P模式符合我國金融市場(chǎng)創新趨勢，不僅拓展了(le)居民财富管理(lǐ)的(de)投資空間，而且能将社會财富積累轉化(huà)爲有效投資。阻礙
    由于認識上的(de)原因，或政策不到位，融資租賃P2P模式發展過程中也(yě)遇到一些阻礙，亟待厘清。
    首先，在認識融資租賃P2P模式的(de)潛在風險上存在誤區(qū)。盡管投資融資P2P平台有多(duō)重風險控制措施，但是，同其他(tā)任何金融産品一樣，通(tōng)過此類平台投資融資租賃債權也(yě)存在風險。理(lǐ)論上講，平台爆發“跑路”、倒閉風險的(de)可(kě)能性與其給平台所有者帶來(lái)的(de)損失存在負相關關系，即平台所有者損失越大(dà)，出現使投資者的(de)資産受到嚴重損害的(de)“跑路”、倒閉的(de)概率越小。以e租寶爲例，其目前發标的(de)融資租賃項目均來(lái)自于安徽钰誠融資租賃有限公司，二者同屬于安徽钰誠控股集團。看似二者之間是關聯交易，但如果出現問題，損失要由钰誠控股集團承擔。出于整體利益的(de)考量，钰誠控股集團隻會要求二者發揮協同效應，相互支持。筆者認爲，這(zhè)恰是發展金融混業經營的(de)優勢所在，也(yě)是我國未來(lái)金融産業發展的(de)趨勢。
    其次，缺乏具有公信力的(de)評級體系和(hé)客觀中立的(de)評級機構。應該看到，在P2P平台上的(de)出借人(rén)或投資者是個(gè)體居民，金融專業知識相對(duì)貧乏，獨立分(fēn)析能力有限，易受他(tā)人(rén)意見影(yǐng)響，此時(shí)，如果評級機構随意發布不具備公信力的(de)報告就極易擾亂市場(chǎng)秩序，造成市場(chǎng)競争不公平，自身也(yě)就難逃爲獲一己私利而殃及整個(gè)行業，打擊市場(chǎng)信心之嫌。
    最後，監管政策不明(míng)确也(yě)限制了(le)融資租賃P2P模式的(de)發展。P2P平台作爲一種新興金融業态，國家在鼓勵其創新發展的(de)同時(shí)，也(yě)對(duì)其加強了(le)監管力度。但是目前尚未出台P2P模式監管框架，在一定程度上影(yǐng)響到平台的(de)正常運營。
    （作者爲國務院發展研究中心市場(chǎng)經濟研究所期貨證券研究室副主任）

名詞解讀
    融資租賃（Financial Leasing）又稱設備租賃（Equipment Leasing）或現代租賃（Modern Leasing），是指實質上轉移與資産所有權有關的(de)全部或絕大(dà)部分(fēn)風險和(hé)報酬的(de)租賃。資産的(de)所有權最終可(kě)以轉移，也(yě)可(kě)以不轉移。