作爲李克強總理(lǐ)口中的(de)“新高(gāo)地”，融資租賃業務也(yě)正在券業悄然走俏，成爲不少券商發力攻克的(de)新方向。

繼海通(tōng)證券、光(guāng)大(dà)證券相繼布局融資租賃業後，《第一财經日報》近日獲悉，國泰君安投資管理(lǐ)股份有限公司（下(xià)稱“國泰君安投管公司”）也(yě)已在上海自貿區(qū)設立了(le)國泰君安融資租賃（上海）有限公司。

該公司是由國泰君安投管公司控股、與卓傑亞太投資有限公司共同出資組建的(de)一家中外合資融資租賃公司，注冊資本1.8億元人(rén)民币，并已于2014年底正式挂牌營業。資料顯示，國泰君安投管公司與國泰君安證券系出同源，于2001年底從國泰君安證券分(fēn)立而出，主要股東爲上海國有資産經營有限公司、中央彙金公司等大(dà)型企業。

從海通(tōng)證券斥資7.15億美(měi)元收購(gòu)香港恒信金融集團飲得(de)行業頭啖湯，到光(guāng)大(dà)證券參與創立光(guāng)大(dà)幸福國際租賃有限公司并落戶上海自貿區(qū)，再到國泰君安的(de)新近“落子”，此前一直與證券業沒有交集的(de)融資租賃行業，爲何會被券商頻(pín)頻(pín)相中？當券商與融資租賃相遇，兩者之間會碰撞出哪些奇妙火花？

解困淨資本

剛剛過去的(de)2014年對(duì)于融資租賃行業而言無疑是裏程碑式的(de)一年。這(zhè)一年裏，從國務院會議(yì)到商務部、銀監會政策頻(pín)傳，租賃産業已成爲金融改革的(de)新戰略新高(gāo)地，行業發展的(de)速度也(yě)振奮人(rén)心。

據中國租賃聯盟和(hé)天津濱海融資租賃研究院統計，截至2014年底，全國融資租賃企業總數超過2000家，比上年底增加近1000家，增長(cháng)速度爲100%。融資租賃合同餘額達到3.2萬億人(rén)民币，比上年底增加1.1萬億人(rén)民币，增長(cháng)速度超過50%。

“此時(shí)設立租賃公司可(kě)謂趕上了(le)融資租賃産業的(de)發展大(dà)潮。”國泰君安投資管理(lǐ)公司總裁、國泰君安融資租賃公司董事長(cháng)李忠華向記者表示，與目前市場(chǎng)上主流的(de)銀行系金融租賃公司、大(dà)型實業企業創辦的(de)融資租賃公司等不同的(de)是，新設融資租賃公司的(de)定位就是做(zuò)有特色的(de)券商系融資租賃公司，通(tōng)過跟資本市場(chǎng)形成業務聯動互補，進一步豐富綜合金融服務的(de)内涵。

最近融資融券等資本中介業務的(de)火爆，讓不少券商有資産出表的(de)需求。李忠華透露，他(tā)們正考慮利用(yòng)融資租賃業務幫助證券公司改善資産負債表。

“最近我們就在跟幾家券商洽談此事，他(tā)們提出把公司的(de)信息技術設備、通(tōng)信設備等固定資産出售回租，以獲得(de)一定的(de)融資，而這(zhè)些設備3~5年的(de)生命周期也(yě)正好與融資租賃周期相匹配。”李忠華表示，最近一段時(shí)間由于市場(chǎng)行情理(lǐ)想，不少證券公司都加大(dà)了(le)對(duì)于信息技術設備的(de)投入，通(tōng)過融資租賃方式幫助證券公司部分(fēn)固定資産出表，可(kě)能會成爲業内青睐的(de)一種模式。

1+1能否大(dà)于2？

國泰君安融資租賃公司雖将創立以來(lái)的(de)首單業務瞄準了(le)券商本身，但與同樣布局融資租賃業的(de)海通(tōng)證券和(hé)光(guāng)大(dà)證券不謀而合的(de)是，李忠華也(yě)認爲，券商系融資租賃公司更廣闊的(de)業務空間仍在于服務證券公司的(de)企業客戶，面向不同行業屬性、經營規模、成長(cháng)階段的(de)企業需求，以融資租賃帶動多(duō)闆塊、全方位的(de)金融服務，爲企業提供貫穿成長(cháng)周期的(de)“一站式”解決方案。

具體而言，針對(duì)初創型企業，可(kě)以通(tōng)過租投結合，降低融資門檻，實現合作共赢；對(duì)于成長(cháng)期企業，在已開展租賃業務的(de)基礎上，提供風險投資、并購(gòu)重組、财務顧問等服務，助力企業從多(duō)層次資本市場(chǎng)中獲取更豐富的(de)發展資源；對(duì)于大(dà)型優質客戶，則能利用(yòng)租債聯動、保理(lǐ)協同，幫助企業整合産業鏈資金流、盤活存量資産、優化(huà)稅負和(hé)資産負債結構。

談及爲何設立融資租賃公司，光(guāng)大(dà)證券總裁薛峰也(yě)曾在接受媒體專訪時(shí)表示，希望發揮産融結合優勢，将租賃公司與證券公司綜合金融平台實現對(duì)接，提高(gāo)投融資及其他(tā)金融增值業務服務能力。

薛峰稱，光(guāng)大(dà)幸福融資租賃公司的(de)一大(dà)目标客戶爲已在新三闆挂牌的(de)中小企業和(hé)準三闆中小企業，通(tōng)過融資租賃業務不但可(kě)以解決企業的(de)資金融通(tōng)問題，而且可(kě)以幫助企業調整報表，使企業在資本市場(chǎng)上更有競争力，便于日後的(de)三闆挂牌或IPO。

國泰君安融資租賃公司也(yě)有在“新三闆”中掘金的(de)規劃舉措。李忠華表示，公司正在與一些機構進行接觸合作，爲證券公司手中較好的(de)“新三闆”标的(de)提供服務，雙方共同扶持企業成長(cháng)，他(tā)向記者介紹了(le)幾條可(kě)操作路徑。

比如有證券公司客戶急需短期借款，融資租賃公司可(kě)以通(tōng)過商業保理(lǐ)給他(tā)們做(zuò)短期融資，這(zhè)樣就完善了(le)證券公司業務服務功能。又比如企業需要購(gòu)買設備進行擴大(dà)再生産，融資租賃公司可(kě)以通(tōng)過租投結合進行補位。對(duì)于核心的(de)證券公司客戶，可(kě)以通(tōng)過1+n的(de)供應鏈金融模式，爲核心企業的(de)上下(xià)遊提供金融服務。

而通(tōng)過收購(gòu)成熟租賃公司，2014年上半年順利完成恒信租賃股權交割的(de)海通(tōng)證券已經率先嘗到了(le)甜頭。在海通(tōng)證券2014年三季報中，其利息淨收入爲25.8 億，同比增長(cháng)52%，對(duì)新增收入的(de)貢獻率達到30%，主要就是因恒信金融集團租賃收入并表所緻。

“公司對(duì)新收購(gòu)的(de)租賃公司非常重視，前兩個(gè)月(yuè)投資銀行部已有業務骨幹被調派到恒信租賃開展工作，以期形成資源整合共享，進一步發揮綜合金融平台的(de)優勢。”海通(tōng)證券一位投行人(rén)士向記者透露，海通(tōng)證券和(hé)恒信租賃之間的(de)合作主要表現在行業資源的(de)分(fēn)享，項目的(de)相互推薦，潛在拟上市客戶的(de)導入等，目前雙方之間的(de)整合隻是剛剛起步，協同互補效應尚未完全顯現。