目前，我國網貸平台2000多(duō)家，而以e租寶平台爲代表的(de)融資租賃債權轉讓的(de)互聯網金融平台已成爲該行業重要組成部分(fēn)。

　　e租寶平台 2015年5月(yuè)份單月(yuè)交易額已超24億元，位列全國網貸行業前列。2015年6月(yuè)，e租寶平台強勢上榜《福布斯》中文版的(de)“中國互聯網金融50強”。e租寶平台在爲普通(tōng)投資者帶來(lái)安全穩定收益的(de)同時(shí)，也(yě)能夠盤活社會存量資産，切實幫助中小企業解決融資難、融資貴問題，爲實體經濟注入了(le)活力。

　　e租寶發展如此之快(kuài)的(de)根本是模式的(de)創新和(hé)機制的(de)創新，在互聯網金融現有模式之外，積極推動“互聯網+融資租賃”模式（即A2P模式）

　　這(zhè)種模式既有巨大(dà)的(de)市場(chǎng)空間，又有天然的(de)風控優勢。

　　首先，融資租賃是一種金融、貿易和(hé)服務相結合的(de)新型金融業态，是繼信托、基金之後又一新型大(dà)規模金融工具産業，在拉動社會投資、促進産業升級、拓寬企業融資渠道和(hé)服務實體經濟等方面發揮著(zhe)積極的(de)作用(yòng)。2013年年底，李克強總理(lǐ)指出，金融租賃業是中國未來(lái)的(de)新高(gāo)地，國家要培育這(zhè)個(gè)行業發展起來(lái)。2015年5月(yuè)，國務院公布了(le)由李克強總理(lǐ)簽批的(de)《中國制造2025》，大(dà)力提倡發展融資租賃，促進制造業轉型升級。根據“前瞻産業研究院”數據顯示，2011年，美(měi)國融資租賃産業的(de)滲透率就已超過20%，著名企業諸如通(tōng)用(yòng)、卡特彼勒等都通(tōng)過這(zhè)一模式進行商業運營。據中國銀行業協會估算(suàn)，截至2014年底，我國融資租賃市場(chǎng)規模超過3萬億元，并且正以每年50%的(de)增長(cháng)率迅速發展，但市場(chǎng)滲透率僅爲5%左右，市場(chǎng)發展潛力巨大(dà)。

　　在融資租賃行業蓬勃發展的(de)大(dà)趨勢下(xià)，钰誠集團創造性打造的(de)互聯網金融A2P平台--e租寶，将融資租賃與互聯網金融結合，爲出租方、承租方和(hé)投資者搭建了(le)直接的(de)融資橋梁，使租賃産業的(de)資金來(lái)源更加廣泛，也(yě)讓大(dà)量閑置的(de)生産資料得(de)以更好地發揮作用(yòng)。

　　同時(shí)，由于融資租賃行業的(de)“物(wù)權”和(hé)“債權”非常清晰，承租人(rén)向融資租賃公司租賃設備用(yòng)來(lái)生産，承租人(rén)對(duì)設備隻有使用(yòng)權，融資租賃公司擁有所有權，使用(yòng)權與所有權彼此分(fēn)離，大(dà)大(dà)降低了(le)承租人(rén)的(de)違約風險。因此，A2P平台具有天然的(de)風控優勢，相比傳統P2P平台風險要小得(de)多(duō)。

　　具體而言，A2P模式具有兩道整體風控流程。首先由融資租賃公司實施第一道風控措施，在與企業進行租賃交易時(shí)，派遣盡調組對(duì)承租人(rén)從企業股東背景、管理(lǐ)團隊能力、資源匹配度、企業運營情況、财務狀況等各方面入手，進行綜合評估與風險把關。融資租賃公司本身必須是行業内的(de)實力型企業，以此保障債權優質性。

　　第二道風控，即e租寶平台在引入這(zhè)些優質債權時(shí)，第一，要對(duì)融資租賃企業進行甄選，針對(duì)融資租賃公司的(de)注冊資金、在行業内的(de)知名度、過往運營中的(de)業績情況等重要信息進行嚴密核查與篩選；第二，債權項目是否在真實交易中已經形成，産生債權的(de)過程中涉及的(de)重要文件信息，均需要進行嚴格的(de)審閱和(hé)相關披露。

　　經過融資租賃公司與e租寶平台這(zhè)兩道“線下(xià)+線上”的(de)雙重風控流程之後， e租寶平台上轉讓的(de)債權項目才能夠實現優質可(kě)靠。

　　在模式創新的(de)同時(shí)，e租寶平台在網貸行業率先引入了(le)保理(lǐ)機制，保理(lǐ)機制是一種在中國征信體系不完善的(de)情況下(xià)，充分(fēn)結合投資人(rén)的(de)投資習(xí)慣、進一步保障投資安全的(de)制度安排。簡單的(de)說，保理(lǐ)其實是一種以應收賬款爲核心的(de)債權交易方式。對(duì)于融資租賃業務而言，其中的(de)租賃收益相當于融資租賃公司的(de)應收賬款權益。在e租寶平台的(de)業務流程中引入保理(lǐ)機制的(de)好處是：風控環節中增加了(le)一個(gè)回購(gòu)人(rén)角色（即保理(lǐ)公司），投資者的(de)投資能多(duō)一層保障。相比于業内其他(tā)平台的(de)自由債轉，引入第三方使得(de)贖回速度更快(kuài)，效率更高(gāo)，因此e租寶被稱爲一個(gè)“易取”的(de)平台。e租寶平台對(duì)接的(de)保理(lǐ)公司承諾對(duì)債權轉讓項目中債權無條件贖回，轉讓的(de)債權根據投資人(rén)持有時(shí)間，按照(zhào)對(duì)應的(de)“T+10”或“T+2”贖回，未到期債權提前贖回需要支付相應的(de)手續費。這(zhè)種能夠自由贖回的(de)優勢是一般網貸平台所不能比拟的(de)。

　　由于國内投資人(rén)普遍風險判斷和(hé)承受能力較弱，加入保理(lǐ)機制不但是一種增信措施，更能改善投資人(rén)的(de)體驗，滿足投資人(rén)對(duì)資金的(de)靈活性和(hé)安全性的(de)需求。而保理(lǐ)公司爲什(shén)麽願意接受e租寶平台投資人(rén)的(de)債權轉讓呢(ne)？首先，以e租寶平台的(de)4款産品爲例，如果提前贖回需要繳納相應的(de)手續費，或稱爲服務費，這(zhè)将是保理(lǐ)公司的(de)部分(fēn)收益；第二，保理(lǐ)公司接過債權之後，也(yě)會通(tōng)過自身渠道重新定價進行轉讓，在轉讓時(shí)也(yě)有盈利空間。

　　幾個(gè)業内常見問題

　　首先是資金托管問題。

　　就平台運營實踐來(lái)看，資金托管是非常必要的(de)，它能夠有效地将資金與平台分(fēn)隔開。近期業内呼聲很高(gāo)的(de)監管方案也(yě)極有可(kě)能涉及到資金托管的(de)各種細節，尤其是鼓勵商業銀行或第三方支付機構與P2P平台合作，對(duì)通(tōng)過平台進行投融資的(de)資金進行托管。

　　雖然目前行業中很多(duō)平台聲稱已進行資金托管，但絕大(dà)多(duō)數僅是與銀行（或第三方）簽訂相關框架協議(yì)，而不是真正意義上的(de)資金托管。從商業銀行的(de)角度而言，托管已經是相對(duì)成熟的(de)業務，對(duì)于P2P資金托管業務具有很高(gāo)的(de)參與意願，P2P平台也(yě)願意與之合作，但爲什(shén)麽整個(gè)P2P行業真正與商業銀行合作實現資金托管的(de)平台卻屈指可(kě)數？

　　首先是監管部門對(duì)商業銀行的(de)監管非常嚴格，銀行要開展P2P資金托管業務，必須經過銀監會的(de)審批核準。而在P2P身份未明(míng)确之前，監管機構并未放開托管審批。行業翹首以待銀監會對(duì)P2P行業的(de)整體監管方案，等方案正式出台之後，商業銀行或第三方機構才有據可(kě)依。在此之前，所謂的(de)“第三方資金托管”隻是一種嘗試性的(de)行爲，而不是嚴格的(de)法定行爲。

　　其次，平台與銀行的(de)系統對(duì)接非常複雜(zá)，需要經過詳細的(de)設計，才能開始進行技術開發和(hé)數據對(duì)接，目前資金托管進入實操階段的(de)僅是個(gè)案。一些平台雖然與銀行（或第三方）簽訂資金托管合同，但由于技術限制，相關事宜并沒有實際落實。還(hái)有費率等等問題，也(yě)阻礙了(le)資金托管的(de)進程。

　　e租寶平台也(yě)一直在進行這(zhè)方面的(de)嘗試，目前正在接觸幾家全國性股份制銀行，洽談資金托管方案。同時(shí)，也(yě)與一些國内知名的(de)第三方支付機構就資金托管方案進行磋商。

　　其次是信息透明(míng)問題

　　融資租賃行業有一套十分(fēn)先進且完善的(de)風控機制。從業務擴展、市場(chǎng)營銷、客戶信息管理(lǐ)、盡職調查到項目審批、合同管理(lǐ)、租後的(de)資産管理(lǐ)以及合規性管理(lǐ)，在融資租賃業務操作的(de)全過程，風險控制都将層層把關。所以，在融資租賃項目債權上線e租寶平台之前，本身就已經實現了(le)對(duì)風險的(de)有效控制。

　　信息披露方面，e租寶平台嚴格按照(zhào)專業律師事務所提供的(de)法律意見，完整披露債權轉讓項目信息，如融資租賃公司的(de)營業執照(zhào)、組織機構代碼證、融資租賃合同等信息都非常齊全，對(duì)借款公司地點、所處行業和(hé)經營業務等也(yě)有詳細披露。

　　可(kě)能有一種說法認爲e租寶平台在債權轉讓過程中，涉及到的(de)相關企業名稱等信息并未公開，這(zhè)屬于嚴重誤讀。承租人(rén)名稱等信息未予公開，是爲了(le)保護承租人(rén)的(de)法人(rén)權益和(hé)隐私，任何一家平台都要遵守這(zhè)一規則。另外，作爲旁觀者如果并未進行投資，肯定是無法看到項目完整信息，這(zhè)也(yě)會造成“信息不透明(míng)”的(de)誤讀。

　　最後是關聯交易問題

　　安徽钰誠融資租賃有限公司是目前安徽省規模最大(dà)的(de)中外合資融資租賃公司，也(yě)是全國規模最大(dà)的(de)中外合資融資租賃公司之一。公司業務涉及市政建設、交通(tōng)運輸、醫療設備、大(dà)型礦業、旅遊開發等諸多(duō)行業及道路、橋梁、廠房(fáng)設備等重大(dà)項目。經營範圍包括融資租賃業務、跨境租賃業務以及租賃财産的(de)殘值處理(lǐ)及維修等。

　　2014年，e租寶搭乘融資租賃與互聯網金融相結合這(zhè)片“藍海”的(de)發展機會，開創了(le)獨特的(de)A2P模式，進一步推動了(le)互聯網金融的(de)創新發展。

　　目前，e租寶平台的(de)債權主要來(lái)自于安徽钰誠融資租賃有限公司，這(zhè)被外界冠以“關聯交易”的(de)誤讀。首先必須明(míng)确，關聯交易有合法與非法之分(fēn)。合法關聯交易可(kě)以節約大(dà)量商業談判等方面的(de)交易成本，提高(gāo)交易效率。而違法關聯交易則損害公司、少數股東或者公司債權人(rén)的(de)利益。e租寶平台通(tōng)過轉讓融資租賃債權，實現了(le)投資人(rén)、承租人(rén)和(hé)融資租賃公司三方共赢，不存在任何損害公司、股東或者債權人(rén)利益的(de)現象。

　　目前很多(duō)P2P平台，往往也(yě)會标榜自身具有國資或金融機構背景，多(duō)元集團各業務領域之間必然會有交叉，試問“有這(zhè)樣背景的(de)平台算(suàn)不算(suàn)存在關聯交易呢(ne)？”據媒體報道，近期某搜索平台推出網貸評級報告，其中有一個(gè)評價維度“平台綜合實力”，其判斷依據首先就看股東背景。一邊給“上市公司系”、“銀行系”平台貼金，一邊又用(yòng)模糊的(de)“關聯交易”帽子壓制沒有合作的(de)平台。對(duì)“關聯交易”的(de)套用(yòng)顯然自相矛盾。

　　各家平台并不回避“關聯交易”，有三方面的(de)原因。一是平台作爲獨立的(de)法人(rén)實體，在運營方面也(yě)是相對(duì)獨立的(de)，且沒有損害任何一方的(de)利益。第二，平台起步時(shí)出于品牌增信的(de)需要，必須要突出背景實力。e租寶平台是钰誠集團支持下(xià)的(de)、獨立發展的(de)平台，推出之際同樣有這(zhè)樣的(de)考慮。三是确保債權端産品安全、透明(míng)的(de)需要。我們必須讓投資人(rén)知道，e租寶平台的(de)債權産品是經過層層風控篩選出來(lái)的(de)，是來(lái)源于行業内知名融資租賃企業的(de)優質債權。e租寶既對(duì)債權進行甄選，同時(shí)也(yě)要對(duì)融資租賃公司進行甄選，我們現在也(yě)正在與更多(duō)具有強大(dà)實力的(de)融資租賃公司洽談，隻有行業内知名的(de)、實力過關的(de)融資租賃公司，才是e租寶平台合作的(de)對(duì)象。安徽钰誠融資租賃公司在國内合資融資租賃行業内名列前茅，顯然是符合甄選标準，這(zhè)樣做(zuò)正是爲了(le)最大(dà)程度保護投資人(rén)的(de)利益，讓投資人(rén)放心地選擇e租寶平台。下(xià)一步，e租寶平台也(yě)會逐步引入其他(tā)一些有實力有資質的(de)融資租賃企業，目前已經在進行這(zhè)方面的(de)工作，很快(kuài)就會在e租寶平台上看到更多(duō)的(de)項目來(lái)源。

　　“互聯網+融資租賃”發展空間巨大(dà)，事實也(yě)證明(míng)，e租寶平台構建融資租賃互聯網金融生态圈的(de)實踐取得(de)了(le)成功。未來(lái)e租寶平台将繼續創新，推進互聯網金融行業的(de)規範發展，做(zuò)強做(zuò)大(dà) “互聯網+融資租賃”這(zhè)片藍海。