近期召開的(de)中央金融工作會議(yì)提出，高(gāo)質量發展是全面建設社會主義現代化(huà)國家的(de)首要任務，金融要爲經濟社會發展提供高(gāo)質量服務。

從服務經濟社會高(gāo)質量發展大(dà)局出發，國家金融監督管理(lǐ)總局近期發布《關于促進金融租賃公司規範經營和(hé)合規管理(lǐ)的(de)通(tōng)知》（以下(xià)簡稱《金規8号文》），提出金融租賃公司應當突出金融租賃特色，回歸以融資和(hé)融物(wù)相結合的(de)經營模式。積極探索支持與大(dà)型設備、大(dà)飛(fēi)機、新能源船舶、首台（套）設備、重大(dà)技術裝備、集成電路設備等設備類資産制造和(hé)使用(yòng)相适配的(de)業務模式，提升行業服務傳統産業改造升級、戰略性新興産業和(hé)先進制造業的(de)能力和(hé)水(shuǐ)平。

“不僅是對(duì)金融租賃公司，《金規8号文》将對(duì)整個(gè)融資租賃行業的(de)競争格局産生重大(dà)影(yǐng)響。”中國外商投資企業協會租賃業工作委員(yuán)會專職副會長(cháng)兼秘書(shū)長(cháng)劉開利表示。

過去幾年，個(gè)别金融租賃公司出現了(le)大(dà)股東不當幹預、公司治理(lǐ)和(hé)内控機制不完善、租賃物(wù)管理(lǐ)不到位等問題。從融資租賃從業人(rén)士的(de)反饋來(lái)看，《金規8号文》将督促金融租賃行業由“類信貸”爲主的(de)業務結構回歸“真租賃”，爲機構提升内控和(hé)合規管理(lǐ)水(shuǐ)平指明(míng)了(le)方向。

提出新增直租比例要　　金融租賃公司在服務國家戰略、支持企業設備采購(gòu)更新、促進消費增長(cháng)、推動綠色轉型等方面發揮了(le)積極作用(yòng)，成爲産融結合的(de)一股新興力量。

以支持企業設備采購(gòu)更新爲例，國家金融監督管理(lǐ)總局發布的(de)數據顯示，截至2023年6月(yuè)末，金融租賃行業制造業租賃資産餘額4243.21億元，較年初增長(cháng)21.75%；戰略性新興産業租賃資産餘額5019.90億元，較年初增長(cháng)14.07%；支持“走出去”項目資産餘額3298.31億元，較年初增長(cháng)16.53%。

從租賃模式來(lái)看，以往多(duō)數租賃物(wù)，如機械設備、車輛等，多(duō)以售後回租的(de)形式開展，雖然能夠解決企業長(cháng)期流動資金不足，但極易異化(huà)爲類信貸業務。近年來(lái)，金融租賃公司也(yě)在積極發展直租業務，來(lái)滿足企業的(de)設備需求。

此次《金規8号文》提出的(de)“對(duì)金融租賃公司設定三年過渡期安排，年度新增直租業務設定比例”的(de)要求，引起了(le)業内人(rén)士的(de)廣泛討(tǎo)論。

具體到政策細則上，《金規8号文》明(míng)确，金融租賃公司2024年新增業務中售後回租業務占比相比2023年前三季度要下(xià)降15個(gè)百分(fēn)點，力争在2026年實現年度新增直租業務占比不低于50%的(de)目标。

因與業務直接相關，“新增直租不低于50%是最受從業者關注的(de)一條。”業内人(rén)士對(duì)《金融時(shí)報》記者表示，“從規定看，設定三年過渡期，且對(duì)四類租賃資産給予回租業務豁免，有轉型難度，但比想象得(de)小。機構需要主動作爲、積極轉型、靈活變通(tōng)，開展直租和(hé)監管允許的(de)回租業務。”

“對(duì)于一些擁有類似業務的(de)融資租賃公司，也(yě)需要提前謀劃，盡快(kuài)轉型。”劉開利認爲，“三年過渡期是留給金租公司的(de)，更是留給商租公司的(de)，融資租賃公司需要重新審視自己的(de)功能定位和(hé)市場(chǎng)定位，用(yòng)專業化(huà)不斷拓寬自己的(de)‘護城(chéng)河(hé)’。”

在國家金融監督管理(lǐ)總局就《金規8号文》答(dá)記者問裏，多(duō)次強調與租賃物(wù)有關的(de)租賃物(wù)适格性标準、租賃物(wù)負面清單以及租賃物(wù)價值評估管理(lǐ)等問題。

租賃物(wù)的(de)合規性和(hé)風險成爲監管部門高(gāo)度關注的(de)領域。《金規8号文》提出，金融租賃公司應當加強租賃物(wù)适格性管理(lǐ)，确保租賃物(wù)權屬清晰、特定化(huà)、可(kě)處置、具備經濟價值并能夠産生使用(yòng)收益；并對(duì)租賃物(wù)範圍明(míng)确提出了(le)“三個(gè)嚴禁”，即嚴禁将古玩玉石、字畫(huà)、辦公桌椅、報刊書(shū)架、低值易耗品作爲租賃物(wù)，嚴禁以乘用(yòng)車之外的(de)消費品作爲租賃物(wù)，嚴禁新增非設備類售後回租業務。

從租賃公司近些年選擇租賃物(wù)的(de)類型來(lái)看，鐵路軌道、車站、公路、橋梁、堤壩等構築物(wù)是其中一類，而這(zhè)一類業務也(yě)是風險最爲集中的(de)。

這(zhè)點可(kě)以從近幾年監管部門對(duì)金融租賃公司開出的(de)罰單及案由中得(de)到直接體現。據《金融時(shí)報》記者不完全統計，在2023年金融租賃公司收到的(de)罰單中，七成涉及租賃物(wù)不合規事項。案由多(duō)爲“新增地方政府隐性債務”“以公益性資産作爲租賃物(wù)”“租賃物(wù)低值高(gāo)賣”，這(zhè)些違規行爲背後涉及的(de)業務大(dà)多(duō)爲構築物(wù)類租賃。構築物(wù)類租賃物(wù)不具備信用(yòng)風險緩釋作用(yòng)，一旦發生風險，很難進行有效處置與管理(lǐ)。

事實上，原銀保監會在《關于加強金融租賃公司融資租賃業務合規監管有關問題的(de)通(tōng)知》中就已要求金融租賃公司分(fēn)階段壓降構築物(wù)租賃業務，并優先考慮壓降不符合适格性标準的(de)構築物(wù)租賃業務。

實操中，構築物(wù)類租賃業務主要爲售後回租形式，較難通(tōng)過直租模式開展。因此，在原有政策基礎上，疊加此次“嚴禁新增非設備類售後回租業務”的(de)規定，金融租賃公司未來(lái)将很難開展構築物(wù)類租賃業務。

《金規8号文》将對(duì)推動金融租賃公司以及整個(gè)融資租賃行業高(gāo)質量發展産生深遠(yuǎn)影(yǐng)響。

金融監管總局有關部門負責人(rén)在答(dá)記者問時(shí)表示，按照(zhào)有所爲有所不爲的(de)原則，金融監管總局研究提出了(le)金租公司業務發展的(de)鼓勵清單和(hé)負面清單，引導行業做(zuò)真租賃、真做(zuò)租賃，爲實體經濟提供專業化(huà)、特色化(huà)金融服務。

業内人(rén)士認爲，依據監管政策的(de)變化(huà)，部分(fēn)金融租賃公司的(de)展業邏輯将會發生較大(dà)改變，在制度建設、業務流程、系統工具、人(rén)才培育等方面均要進行調整或重建。

“眼前充滿了(le)沖擊、困難和(hé)挑戰，但是，金融租賃公司和(hé)融資租賃公司，銀行系、廠商系和(hé)獨立機構類型的(de)融資租賃企業，終将找到适合自己的(de)生存和(hé)發展模式。從國際經驗來(lái)看，市場(chǎng)經濟越發達、金融體系越完善的(de)國家和(hé)地區(qū)，融資租賃行業發展得(de)就越好，我們對(duì)中國融資租賃行業的(de)未來(lái)充滿期待。”劉開利說。