從渤海租賃、海航投資的(de)再融資，到易食股份的(de)借殼案，海航系出手無一不是大(dà)手筆。如今，這(zhè)樣的(de)風格在新三闆市場(chǎng)也(yě)得(de)到了(le)延續。

在罕見大(dà)額融資的(de)新三闆市場(chǎng)，海航系旗下(xià)冷(lěng)鏈物(wù)流企業海航華日抛出了(le)一份總額接近18億元的(de)融資方案。其中，大(dà)股東海航物(wù)流集團和(hé)企業高(gāo)管合計拿出近7億元認購(gòu)，而剩餘10億多(duō)元由二十多(duō)家機構聯合認購(gòu)。

二十多(duō)家機構中不僅彙集了(le)上投摩根、天弘基金等知名基金公司，還(hái)包括了(le)申萬宏源證券、方正證券及天星資本等券商私募機構。

值得(de)注意的(de)是，私募機構鼎鋒資産不僅通(tōng)過旗下(xià)鼎鋒明(míng)道新三闆定增寶1号基金參與認購(gòu)，其總經理(lǐ)李霖君更是以個(gè)人(rén)名義拿出829萬元現金直接入股。而申萬宏源除自身以1480萬元認購(gòu)增發股份外，旗下(xià)三隻資管計劃共斥資592萬元參與。

股票(piào)發行方案顯示，海航華日将以1.48元/股的(de)價格定向發行12億股股票(piào)，募集不超過17.76億元資金。截至2014年12月(yuè)31日，海航華日每股淨資産爲1.26元。相比較而言，發行價格并不算(suàn)高(gāo)。不過，總股本僅爲2億股的(de)海航華日爲募集17.8億資金共計将發行12億股股份。發行完成之後，公司總股本将增加至14億股，大(dà)股東持股比例（計入認購(gòu)股份後）将被攤薄至41.92%。

據了(le)解，海航華日系海航系旗下(xià)一家從事第三方冷(lěng)鏈物(wù)流業務的(de)公司，主要定位于爲客戶提供醫藥溫控運輸、食品溫控運輸和(hé)化(huà)工溫控物(wù)流業務，其客戶包括雀巢（中國）食品有限公司、麥當勞（中國）食品有限公司、和(hé)路雪(xuě)（中國）食品有限公司、通(tōng)用(yòng)磨坊（中國）食品有限公司、PPG塗料（天津）有限公司等多(duō)家知名跨國大(dà)型企業。

從股權結構來(lái)看，海航物(wù)流集團持有海航華日60%股份，公司管理(lǐ)層持股比例高(gāo)達40%。而這(zhè)次定向發行，除大(dà)股東外，公司董、監、高(gāo)也(yě)合計拿出了(le)1480萬元入股。有券商人(rén)士向證券時(shí)報記者表示，大(dà)股東和(hé)公司高(gāo)管願意拿出真金白銀入股就充分(fēn)說明(míng)了(le)對(duì)公司未來(lái)發展看好。

盡管營收規模不小，但海航華日直到2014年才因收到增值稅财政扶持資金實現扭虧。2012年至2014年，海航華日分(fēn)别實現營業收入5523萬元、6609萬元、1.25億元；淨利潤分(fēn)别爲-636萬元、-137萬元、11萬元。從毛利率來(lái)看，2013年、2014年公司毛利率分(fēn)别爲10.59%及8.35%。

海航華日并未在發行方案中提及資金用(yòng)途，不過依據過往經驗，新三闆企業定向發行股份募集資金多(duō)是投向其主營業務及相關領域。事實上，目前，物(wù)流業内已有部分(fēn)企業開始了(le)向冷(lěng)鏈物(wù)流的(de)轉型。依托海航系旗下(xià)航空資源的(de)海航華日無疑将在未來(lái)的(de)競争中占得(de)先機。

目前，海航華日自有冷(lěng)藏運輸車輛61輛，整合社會冷(lěng)藏車輛約150輛，整體冷(lěng)藏運力可(kě)達200餘輛；冷(lěng)藏車規模可(kě)分(fēn)爲負責區(qū)域配送的(de)3噸小型冷(lěng)藏配送車、8噸中型冷(lěng)藏配送車、20噸重型冷(lěng)藏集裝箱車。

海航華日表示，公司将在現有客戶基礎上，依托海航的(de)業務發展平台，深入挖掘海航内部業務資源，緻力于成爲敏捷的(de)冷(lěng)鏈物(wù)流供應鏈整合運營商。

海航系旗下(xià)其他(tā)新三闆挂牌企業還(hái)包括聯訊證券、易建科技和(hé)新生飛(fēi)翔。算(suàn)上海航華日，四家企業分(fēn)别代表了(le)海航系在金融、IT、傳媒和(hé)物(wù)流方面的(de)布局。