本季度共發27隻租賃ABS，發行總額爲361.54億元，發行總額同比上漲16.53%。就監管類别而言，租賃ABN連發7隻，發行明(míng)顯增多(duō)，租賃企業ABS延續了(le)上半年的(de)萎靡态勢，發行縮減;從資産類型來(lái)看，本季度汽車租賃ABS發行占比達到17.5%，易鑫租賃發行國内首單汽車租賃ABN。

本季度租賃ABS發行總額同比上漲16.53% 租賃ABN發行7隻

2017年三季度共發行租賃ABS27隻，發行總額爲361.54億元，發行總額同比上漲16.53%。

具體來(lái)看，本季度共發行2隻租賃信貸ABS，發行總額爲52.58億元，2016年三季度僅發1隻，發行金額爲21.56億元;本季度發行18隻租賃企業ABS，發行總額爲209.04億元，發行總額同比下(xià)降27.59%，2016年三季度共發29隻租賃企業ABS，發行總額大(dà)288.68億元;本季度發行7隻租賃ABN，發行總額爲99.92億元，2016年三季度無租賃ABN發行。

2017年三季度租賃ABS加權平均發行利率5.63%，相比二季度的(de)5.57%略有上浮。

本季度租賃ABS仍以高(gāo)評級産品爲主，AAA級發行總額達到269.33億元，占比高(gāo)達88.85%，AA級及以下(xià)産品發行金額占比不足7%。

租賃信貸ABS發行2隻共計52.51億元

本季度發行2隻租賃信貸ABS，發行總額爲52.58億元，平均發行利率繼續升高(gāo)爲5.35%，上半年租賃信貸ABS平均發行利率爲4.76%。

本季度發行利率最高(gāo)爲17皖金1B，利率爲6.5%，發行利率最低爲17浦信1A1，利率爲4.75%。

租賃企業ABS發行總額爲209.04億同比減少27.59%

總的(de)來(lái)看，本季度租賃ABS市場(chǎng)延續了(le)上半年的(de)萎靡态勢，發行縮減，共發行18隻租賃企業ABS，發行總額爲209.04億元。原因如下(xià)：今年以來(lái)，債市發行利率一直處于高(gāo)位，發行成本仍然較高(gāo)。其二，經曆了(le)去年ABS市場(chǎng)的(de)井噴式增長(cháng)後，今年以來(lái)監管趨嚴，監管對(duì)資産證券化(huà)的(de)口子已有所收緊。

租賃ABN發行顯著增多(duō)

本季度租賃ABN共發7隻，發行總額達99.92億元，去年同期未有租賃ABN發行。本季度僅在8月(yuè)即已連發4隻租賃ABN，追平上半年租賃ABN發行數量，包括國藥控股租賃發行的(de)首筆ABN，發行金額14.96億元;易鑫租賃發行的(de)5.02億ABN，爲國内首單汽車融資租賃ABN;聚信租賃發行的(de)15.26億ABN，此外還(hái)有中建投租賃的(de)10.47億元租賃ABN。

去年底，《非金融企業資産支持票(piào)據指引(修訂稿)》出台，市場(chǎng)将這(zhè)一指引解讀爲重大(dà)利好，認爲之前發展相對(duì)緩慢(màn)的(de)ABN有望迎來(lái)新的(de)增長(cháng)空間。今年以來(lái)，ABN發行明(míng)顯提速。2017年上半年發行4隻租賃ABN，發行金額達到63.47億元。

市場(chǎng)熱(rè)點

本季度連發5單共計63.27億元汽車租賃類ABS國内首單汽車租賃ABN誕生

三季度發行5單汽車租賃類ABS(包含2隻租賃ABN)，發行總額達到63.27億元，占租賃ABS發行總額的(de)17.5%。其中，易鑫租賃發行3單，共計42.04億元，獅橋租賃發行18.74億元，車王租賃發行2.49億元ABS。

此外，本季度發行國内首單汽車融資租賃ABN。易鑫租賃于8月(yuè)發行總金額爲5.02億元的(de)資産支持票(piào)據(ABN)。其中優先A1級發行42,000萬元，信用(yòng)評級AAA級;優先B級發行5,500萬元，信用(yòng)評級AA級;次級發行2,694.08萬元，計劃由易鑫租賃自持。本期ABN的(de)租賃資産池涉及易鑫租賃與6869個(gè)承租人(rén)簽署的(de)6869筆汽車租賃合同，二手車占比66.49%。資産池内未償本金餘額共計5.02億元，單筆資産平均未償本金餘額僅7.31萬元，資産分(fēn)散。

浦銀金租發行首單ABS發行金額22.86億

本期ABS優先A檔評級均爲AAA，發行總額爲18.4億元;優先B檔爲AA+，發行金額爲1.26億元，優先級面向銀行間債券市場(chǎng)投資者銷售。次級未給予評級，發行金額爲3.2億元，由浦銀租賃全部自持。

本次ABS入池租賃資産涉及浦銀租賃與19名承租人(rén)簽署的(de)20筆租賃合同，截至2016年11月(yuè)21日，全部未償租賃本金總額爲22.86億元，資産分(fēn)類全部爲正常類，單筆資産平均本金餘額爲1.14億元，資産池集中度較高(gāo)。

ABS市場(chǎng)開出首張罰單寶信租賃擅自動用(yòng)監管賬戶資金

2017年7月(yuè)28日，中國證券投資基金業協會對(duì)恒泰證券開出了(le)資産證券化(huà)實行備案制之後的(de)首張罰單，系恒泰證券管理(lǐ)的(de)“寶信租賃二期ABS”“寶信租賃四期ABS”“吉林(lín)供水(shuǐ)收費ABS”三隻資産支持專項計劃涉嫌違規，上述三隻專項計劃的(de)原始權益人(rén)按照(zhào)約定将基礎資産産生的(de)回收款歸集至監管賬戶後，在專項計劃投資者不知情的(de)情況下(xià)，短期内迅速轉出。在專項計劃賬戶劃轉歸集資金日之前，重新将資金集中轉回監管賬戶。

基金業協會決定自2017年8月(yuè)1日起暫停受理(lǐ)恒泰證券資産支持專項計劃備案，期限爲6個(gè)月(yuè)。目前，在基金業協會備案的(de)資産證券化(huà)産品規模已突破1萬億。在“去杠杆，嚴監管”的(de)趨勢下(xià)，ABS的(de)發行和(hé)管理(lǐ)也(yě)将日趨規範。（轉自零壹租賃）